Conectamos lo que importa
(en millones de euros)
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| 2021 | 2020 | % | |
|---|---|---|---|
| Ingresos(1) | 181,0 | 157,5 | 15,0% |
| EBITDA(2) | 136,2 | 119,3 | 14,2% |
| Resultado neto atribuible a la matriz | 55,8 | -75,6 | n.a. |
| Flujo de caja operativo | 161,9 | 161,4 | 0,3% |
| Dividendo del ejercicio | 44,6 | 0,0 | |
| Patrimonio neto (PN) | 718,8 | 684,8 | 5,1% |
| Deuda financiera bancaria neta | 112,5 | 173,2 | -35,0% |
| Inversiones | 73,4 | 58,5 | 44,8% |
| Activos totales | 1.066,0 | 1.044,2 | 2,3% |
| Apalancamiento(3) | 13,5% | 20,2% | 33,2% |
| Ratio de cobertura de deuda (Deuda Neta/EBITDA) Covenant (4) | 1,0 | 1,5 | -39,7% |
| Ratio de solvencia (Fondos Propios/Deuda Neta) Covenant (5) | 6,1 | 3,6 | 68,7% |
(1) Recoge cifra de negocio, otros ingresos y trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado. Incluyendo la contribución del resultado de las sociedades consolidadas por el método de la participación, los ingresos ascenderían a 191,9 millones de euros.
(2) Calculado como el resultado de explotación de la Cuenta de Resultados minorando las amortizaciones, los deterioros y el resultado de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación.
(3) Calculado como la Deuda Financiera Neta de balance (incluyendo derivados y avales) dividida entre el Patrimonio Neto más la Deuda Financiera Neta.
(4) y (5) Calculado conforme se definen en los contratos de financiación.
Los ingresos totales han alcanzado, en el ejercicio 2021, los 191,9 millones de euros, incluyendo la contribución del resultado de las sociedades consolidadas por el método de la participación (181,0 excluyendo esta partida). Dicho importe, que representa un incremento del 19,6% respecto al registrado en 2020 (15,0% descontando el efecto de las participadas consolidadas por el método de la participación), viene impulsado por la contribución neta a los ingresos del negocio de gestión de transporte de señales de vídeo en Latinoamérica, así como por el mejor comportamiento durante este año de la demanda de capacidad y servicios por satélite. Excluyendo la aportación de esta línea de negocio, incorporada a partir de mayo al perímetro de consolidación del Grupo, es decir, a perímetro constante de 2020, los ingresos se situarían en 178,6 millones de euros, un 11,2% superiores a los obtenidos el año anterior. (167,7 y 6,5% excluyendo Hisdesat).
Los ingresos procedentes de arrendamiento y prestación de servicios de capacidad espacial ascienden a 177,3 millones de euros, de los cuales 59,4 millones de euros han sido generados por los satélites situados en las posiciones orbitales comercializadas desde la sociedad dominante: 30º O, 36º O y 55º O y 117,9 millones de euros por las posiciones orbitales en Brasil, 61º O, 70º O y 74º O.
(en millones de euros)
En 2021 los gastos operativos han ascendido a 55,7 millones de euros. Excluyendo los gastos vinculados a la línea de negocio de gestión de transporte de señales de vídeo en Latinoamérica adquirida en el mes de mayo, el importe de gasto operativo se situaría en 50 millones de euros. Este importe incorpora determinados conceptos de naturaleza extraordinaria y excepcional por importe de 7,2 millones de euros, relacionados tanto con la ejecución del Plan de Transformación como con aquellos gastos incurridos en determinadas iniciativas de crecimiento inorgánico.
En consecuencia, en términos comparables, el gasto operativo habría crecido un 3,7%, en gran parte motivado por la dotación de provisiones para conceptos regulatorios.
De la evolución de los epígrafes anteriores, resulta un EBITDA consolidado a cierre de 2021 de 136,2 millones de euros, un 14,2% superior a 2020, lo que representa un margen operativo sobre ingresos del 71,0%. (75,2% si no tenemos en cuenta el resultado de sociedades consolidadas por el método de la participación).
A efectos del cálculo de los “covenants” financieros establecidos en su financiación bancaria, el Grupo establece para 2021 un EBITDA ajustado de 125,4 millones de euros, excluyendo del cómputo de ingresos el resultado de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación.
(1) Calculado como el resultado de explotación de la Cuenta de Resultados ajustando los gastos de amortizaciones e importes por deterioro
Los resultados del Grupo evolucionan de forma favorable respecto a 2021 como consecuencia del buen comportamiento del negocio, de la ampliación del perímetro de consolidación y de la contribución fiscal de sus actividades de I+D.
La propuesta de distribución del resultado de 2021 contenida en la formulación de las Cuentas Anuales del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2021, propone a la Junta de Accionistas el abono de un dividendo a los accionistas por importe de 44,6 millones de euros, lo que representa un 80% de “pay-out” sobre el resultado neto consolidado obtenido.
El flujo de caja operativo generado por el Grupo HISPASAT en 2021 ha alcanzado los 161,9 millones de euros, manteniéndose en cifras muy similares a las del año anterior, como consecuencia tanto del crecimiento del EBITDA como de la positiva evolución del capital circulante y otros efectos fiscales.
De este flujo de caja, se han aplicado 85,4 millones de euros a actividades de inversión para adquisiciones de inmovilizado (tangible e intangible), correspondiente principalmente a la ejecución del proyecto Amazonas Nexus y a la adquisición del negocio de gestión de transporte de señales de vídeo en Latinoamérica referido anteriormente. Es destacable mencionar el incremento de este epígrafe en casi un 45%, respecto a las cifras del año 2020.
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| Cash Flow (millones €, % vs. 2020) | FY21 | Vs. FY20 |
|---|---|---|
| EBITDA | 136,2 | 14,2% |
| Impuestos | 22,0 | |
| Efecto del tipo de cambio | 1,1 | |
| Resultado Puesta en Equivalencia | -10,9 | |
| Fondos de las Operaciones | 115,3 | 0,0% |
| Variación del capital circulante | 13,5 | |
| Cash Flow Operativo | 161,9 | 0,3% |
| Cash Flow Inversiones | -85,4 | |
| Flujo de Caja Libre | 76,5 | -25,3% |
El Grupo sigue contando con una sólida posición de liquidez para continuar garantizando las necesidades operativas de tesorería y los vencimientos de deuda de los próximos años, así como oportunidades de inversión. A 31 de diciembre de 2021, la posición de liquidez alcanza los 337,9 millones de euros (91,8 millones de euros de disponibilidad de tesorería y 246,1 millones de euros de préstamos y pólizas de crédito disponibles), a los que está previsto que se añadan próximamente otros 73 millones de dólares estadounidenses correspondientes a la financiación otorgada por EXIM Bank y que se está terminando de documentar contractualmente.
Las inversiones llevadas a cabo por el Grupo durante el ejercicio 2021 fueron de 73,4 millones de millones de euros, incrementándose en un 25,5% respecto a los 58,5 millones de euros del ejercicio anterior.
Las inversiones en el programa Amazonas Nexus representan un 81,5% del esfuerzo inversor durante el ejercicio.
Por otra parte, el 1 de mayo de 2021, se produjo la adquisición de una serie de activos para la gestión del negocio de transporte de señales de vídeo en Latinoamérica por un importe de 6,5 millones de euros y que suponen un 9,5% del total de las inversiones del ejercicio.
El resto de los conceptos de inversión que, de manera agregada, suponen el 9,0%, se destinaron principalmente a iniciativas de apoyo comercial para proyectos de servicios gestionados y diversas actuaciones de mejora o ampliación, tanto de los sistemas como de las infraestructuras que integran el segmento terreno.
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28108 Alcobendas / Madrid
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